随着各大车企财报披露，“高负债率”再次引发热议。事实上，无论是丰田、大众、福特等国际巨头，还是国内主流车企，负债率超过70%并不罕见。这并不意味着企业“资金紧张”，而是汽车产业本身重资产、长周期的特性所致。

总负债往往和企业的规模与营收成正比。比如比亚迪2024年营收超过7700亿元，总负债5847亿元，占比约75%。但其中仅5%为有息负债，远低于福特、通用等海外车企，偿债压力相对较小。

因此，高负债≠高风险。真正衡量企业财务稳健与否，不仅看负债率数字，更要看背后的结构和现金流能力。在产业转型关键期，比亚迪等中国车企通过优化财务结构，展现出更强的抗压能力与长期竞争力。